比特币指南

FTX 抛售潮即将来袭？盘点值得密切关注的几种代币

导读：FTX 在最新的听证会中表示，为归还资金给债权人，将出售、质押、并对冲价值 30 亿美元的加密货币。FTX 抛售潮或将来袭，加密研究员 JZ 盘点了值得密切关注的几种代币。

JZ（Zonff Partners 投资总监）: FTX 欠用户资产共 87 亿美金，当前已收回 70 亿美元。原先表示第三份报告将在 8 月份提交，然而至今没有下文。从链上数据可以看到，从四天前开始，FTX 已经将价值 623 万镁的 $ETH，和 400 多万镁的其他代币跨链到以太坊。地址：0x9ade1c17d25246c405604344f89E8F23F8c1c632

准备抛售的代币包含：120 万美元的 $FTT；180 万美元的 $UNI；130 万美元的 $HXRO 55 万美元的 $SUSHI；26 万美元的 $FRONT；还包含较小额的 $ALEPH、$AKRO、$LINK、$WBNB、$SXP；有趣的是，其中还有 5.5M 颗 $LUNA，价值仅 500 美金。

虽说 100 万左右的金额听起来没有太可怕，这些小币的每日交易量都非常低，突然增加数十万美元抛压，可能造成价格大幅波动。下列三个币种的 24 小时交易量远低于 FTX 的代币数量：$FTT – $16M；$HXRO – $2577；$SUSHI – $8M。FTX 钱包的下一步动向值得继续关注。（ 来源 ）

数据解析 Curve 第一季度关键指标

导读：Curve 第一季度表现强劲，在关键指标上优于大多数同类型产品，其即将推出的升级也将进一步巩固 Curve 的创收能力。对此，Blockworks Research 研究员 Dan Smith 对 Curve 第一季度的关键指标表现及项目进展进行梳理。

Dan Smith: Curve 第一季度在以太坊上的交易量为 329 亿美元，环比增长 27%，TVL 为 46 亿美元，环比增长 27%。相比之下，Balancer 和 Sushi 同期交易量分别为 57 亿美元和 39 亿美元。然而，相比 Uniswap 1237 亿美元的交易量，Curve 仅相当于其 23%。这表明 Uniswap V3 仍然是 DeFi 中占主导地位的 AMM。【原文为英文】（ 来源 ）

Dan Smith: CRV 代币在第一季度表现强劲，优于 ETH 及其同类产品。其中 CRV +78%、ETH +52%、BAL +33%、SUSHI +17%、UNI +16%。crvUSD 将于 2023 年推出，这一价格走势表明市场正在关注可能增加收入的产品发布。【原文为英文】（ 来源 ）

Dan Smith: Curve 即将进行两项重大升级：1）crvUSD 是一种 CDP 风格的稳定币，通过存入抵押品和借入稳定币铸造，其清算机制随抵押品价格变化在抵押品和 crvUSD 之间逐步移动存款来保护抵押品。除了从利息费用中创造新的收入来源外，crvUSD 还可能成为上市抵押品类型之间的无感转移机制；2）升级 Tricrypto 合约：Tricrypto pools

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费用开关将如何影响 UNI 代币价值？ Balancer 区块链分析

费用开关将如何影响 UNI 代币价值？

 UNI 持有者应该优化的关键变量是提高 LP 的转换成本。

撰文：John_TotalValue_Locke

编译：BlockTurbo

2021 年秋季，UNI 代币被空投给社区，奖励产品和网络的早期使用者、建设者和投资者们。空投，就是天上掉下来的钱。

UNI 在给予。几乎所有收到空投的钱包都不再持有任何 UNI 代币。因此，大多数当前持有者都是后来买入的。

UNI 持有者管理 UNI 代币的金库，并管理费用转换，这将降低流动性提供者的收取率，有利于金库的收入。代币持有者投票决定开启费用开关。

UNI 在索取。费用开关问题代表了 UNI 代币估值的实用性以及加密货币精神的哲学性。

背景

Uniswap 可能是加密领域最成功的去中心化应用程序。这个去中心化交易所 (DEX) 累计完成了 1.2 万亿美元的交易量，占据了以太坊上近 70% 的 DEX 交易量。

费用开关将如何影响 UNI 代币价值？ Balancer 区块链分析 第1张

2021 年 9 月 16 日，Uniswap Labs 发行了 UNI 代币，目的是「社区主导的增长、发展和自我可持续性」。如今，UNI 代币的市值达到 44 亿美元。

这是一个美丽的 Web3 成功故事。该团队构建了一个开源的、不可变的协议。他们发布了一个带有流动性挖矿激励的代币，以引导使用和促进社区增长。该代币不是为了筹集资金，而是将一部分分配给团队和投资者，为他们的工作提供财务回报。

如果出现问题，并且 token 没有价值，那就是骗局；但如果一切顺利，它则是一种分配网络控制权和推动开源创新的新方式。

费用开关将如何影响 UNI 代币价值？ Balancer 区块链分析 第2张

随着引导阶段以及牛市的完成，代币持有者正在询问代币中还剩下什么金融效用。代币的发布和分发帮助了网络发展。

UNI：它有什么好处？

加密领域有一个紧迫的问题：你如何评估治理代币的价值？

Multicoin 的 Spencer Applebaum 在 UNI 代币推出一年后发表了对 DeFi 代币估值的想法。

「让我们考虑一下 Uniswap。虽然有一些治理参数——AMM 曲线，UNI 和 LP 之间的费用分配，以及如何分配 UNI 资金——代币不负责管理或防备系统中的任何风险。 UNI-LP 费用开关（如果启用）会对 Uniswap 接受者和制造者征税。此外，UNI 金库向所有其他 UNI 持有者征税（作为一种通货膨胀形式）。然而，在每笔交易的基础上，UNI 代币的存在对 … 阅读全文

Sushi资金只够再撑一年半？Sushi如何自救？ DeFi 区块链分析

Sushi资金只够再撑一年半？Sushi如何自救？

Sushi资金只够再撑一年半？Sushi如何自救？

“这不是利益分配的问题，而是生死存亡的问题。”

12 月 6 日，上任仅两个月的 Sushi 新任“主厨” Jared Grey 于治理论坛发起了一项新提案。在该提案中，Jared 首次向外界披露了 Sushi 当前严峻的财务状况，并提出了一个暂时性的自救方案。

Jared 指出，当前 Sushi 的财务赤字已影响了项目的可持续性，虽然在其上任后已将年支出预算从 900 万美元削减到了 500 万美元，但即便如此财库资金也只能再坚持一年半左右。

 

Sushi资金只够再撑一年半？Sushi如何自救？ DeFi 区块链分析

Jared 还提到，由于 SUSHI 代币已接近完全流通，而 Sushi 财库此前除了代币解锁收入之外仅有通过 Kanpai 获得的少部分交易费抽成收入，一直未能实现财库储备的资产多样化（可以理解为财库手里基本只有 SUSHI），这进一步削弱了 Sushi 的抗风险能力。

出于该情况，Jared 建议将 Kanpai 当前的参数比例从 10% 上调至 100% ，这意味着 xSUSHI 持有者（即 SUSHI 质押用户）原可通过交易费抽成而分得的收入将从 90% 下降至 0% ，这部分资金将完全转至财库作为运营储备。不过，Jared 也提到这只是一个暂时性的举措，待未来新的代币经济模型发布后将会另寻方案，不过考虑到新模型走通治理及执行流通需要一定时间，所以预计该方案将持续至 2023 年第二季度或第三季度。

提案实现逻辑

Jared 的提案涉及到了 Sushi 系统中的一些独有概念，比如 xSUSHI、Kanpai 等等，要理解该提案的实现逻辑，就必须弄明白这些概念的具体含义。

与其他大多数 DEX 一样，Sushi 系统中的可持续收入来源于从用户交易行为中抽取的手续费。当前，Sushi 对 Sushiswap 上的交易抽取 0.3% 的费用，其中 0.25% 归流通性提供者（LPs）所有，另外的 0.05% 则会作为系统收入分给

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DeFi收益来源及其取舍 AVAX 区块链分析

DeFi收益来源及其取舍

DeFi收益来源及其取舍

用户被赋予了可选择性，随着更多基元和机会上链，更多样化的收益率来源将继续增长。

原文标题：《Crypto Yield Sources: Not all Yield is Created Equal》

撰文：Mikey 0x

编译：Web3 大航海

去中心化金融的主要优势之一是它是开放的，任何人都可以在任何地方、任何时间参与。因此，作为 DeFi 的参与者，总有机会获得收益，而在传统金融领域很难或不可能获得收益。

加密货币的无许可和开源性质已经将 DeFi 变成了一个复杂的生态系统，它既广泛又深入，无尽的协议机制设计和今天存在的 2000 多个协议就是证明。因此，发现存在的收益率类型并浏览它们之间的基本权衡是一项艰难的任务。

本篇文章将涵盖：

  • DeFi 的主要用例
  • 什么是收益率？
  • 什么是收益耕作（Yield Farming）？
  • 鉴于对收益率情况的深入了解，有哪些事情需要考虑？
  • 可探索的收益率机会

DeFi 的主要用例是什么？

DeFi 目前有 8 个主要用例：

  • 流动性：以免许可和即时的方式获取加密货币资产的流动性
  • 交换：以有效和无缝的方式购买和出售代币
  • 趋势交易：根据对市场或资产价格方向的具体看法执行交易，无论是做多还是做空。
  • 借款和杠杆交易：以有效的利率即时借入资本，以增加对某一特定资产或市场的风险。
  • 收益耕作：被动地或有成效地部署资产，以赚取回报。
  • 质押：将资本委托给一个项目或验证人，期望获得部分产生的收益率
  • 存放资本：将资产存入协议和 / 或资金池，作为流动性（或对手方流动性）提供者或贷款人产生回报
  • 存储：在不牺牲托管的情况下安全地存储加密货币资产

为了服务这些用例，需要资本、基础设施和各种服务，而作为回报，这些服务供应商会获得回报。

什么是收益率？

收益率是指将资本部署到特定战略中所获得的百分比回报。定义收益率有两个关键部分：投入的本金和获得的收益。一般来说，有两种类型的本金资产和两种类型的收益率。

  • 本金：在投资期一开始就投入的资本。也被称为初始投资。例如，将 1,000 美元存入 AAVE。
  • 收益率：在一段时期内赚取的回报。例如，在一年内赚取 15 美元（1.5% 年利率）的 USDC。
  • 总回报：本金价值的净收益 / 损失 + 已实现的收益率。

什么是不同类型的本金？

DeFi 中主要有两种类型的本金：价格稳定型和价格波动型。… 阅读全文

FTX事件影响：行情及后续风险预判 Alameda 区块链分析

FTX事件影响：行情及后续风险预判

FTX事件影响：行情及后续风险预判

原文标题：《FTX 事件影响：行情及后续风险预判》

原文作者： Flora Li、Nolan Liu、ZengHang、Barry Jiang，Huobi Research

1. 事件回顾

FTX 事件到 11 月 9 日似乎进入了一个新的阶段，在过去 24 小时之内发生的事情几乎可以确定会被铭刻在加密货币行业的历史里。下面是事件目前的情况，我们希望通过一些关键的数字让读者了解到整个事情的全貌：

1) 11 月 2 日，Coindesk 爆料称 Alameda 的资产负债表存在极大隐患，总共 146 亿美元的资产中约 60 亿是 FTT 和 SOL。

2) 11 月 6 日，CZ 发推表示将逐步抛售所持有的约 2300 万美元的 FTT。消息传出后 FTT 开始下跌，在 Alameda CEO 表示愿意以 22 美元的价格收入 CZ 所要抛售的 FTT 后，价格稳定在 22 美元附近。但在这短短两天天时间内已经有近 10 亿美元的资产从 FTX 和 Alameda 流出。

3) 11 月 8 日 11：00（UTC+8），市场传闻 FTX 抛售了持有的 1 亿个 bit 和其他 Token 以补充流动性，该消息进一步引发了市场对 FTX 资金链断裂的担忧并导致 FTT 一度跌至 … 阅读全文

AMM演化史：从基础搭建到「当代巨兽」 AMM 区块链分析

AMM演化史：从基础搭建到「当代巨兽」

AMM演化史：从基础搭建到「当代巨兽」

去中心化金融如何获得主流场景的应用仍是摆在我们面前的最大障碍。

原文标题：《长文解读：AMM 演化史》（The Evolution of AMMs）

撰文：Benny Attar

编译：wesely

自金融概念出现以来，就有了构建对应的金融「市场」，这一概念最早可以追溯到 17 世纪的香料交易中，中间商通过买卖香料份额向投资者提供更高的流动性，但如今的做市商已经发生了巨大的变化。今天，做市商可以通过对股票、外汇甚至实物资产提供流动性，并以公开报价的方式购买任何资产。随着时间的推移，金融市场也在快速发展，在过去的几年里，我们见证了去中心化金融 (DeFi) 的快速增长，看到了自动化做市的兴起。在本文中，我将主要分析自动化做市的发展历史及对加密市场的影响。

首先，我简要介绍了自动做市的历史以及它如何是如何演变的；之后将讨论了三代 AMM 及其在加密市场中的细分应用市场。随着时间的推移，数学、应用平台和智能合约的复杂性也随之增加，我希望通过本文，让区块链新手和资深用户都能够了解自动化做市商的演变，并更好地了解它的发展路线。

想要全面掌握本文内容，你首先需要了解以下几个定义：

  • 区块链： 一个分散的分布式数据库，由各个节点对交易进行不可篡改的持续验证。区块链也是所有加密资产、去中心化应用程序和智能合约的底层技术。
  • 去中心化金融 (DeFi) ： 基于智能合约和区块链技术运行的金融产品，DeFi 开启了数字金融民主化的革命。
  • 自动做市商 (AMM) ：一个分散的资产交易池，允许用户通过其流动性来进行加密货币的无缝交易。
  • 去中心化交易所 (DEX) ：点对点平台，允许用户在没有中介的情况下交易加密资产，通常使用 AMM 作为其交易池。
  • 流动性池：存储在智能合约中的加密资产的数字资产「池」，AMM 在流动资金池之上运行。
  • 流动性提供者 (LP)：相当于 AMM 中的做市商，指将其加密资产存入流动性池以增加流动性的人，作为回报，他们将获得相关交易池所产生的交易费用奖励。

与流行的观点相反，自动化做市商并不是纯粹为加密货币市场而发明的。事实上，几十年以来，学术界就已经对 AMM 进行了相当深入的研究。早在 2002 年， Robin Hanson 在对对数市场评分规则的研究中就首次提到了 AMM ，后来，对 AMM 研究主要围绕在信息聚合（2004）、预测市场（2006）、贝叶斯模型（2012）以及博彩市场（2012 年）等非加密领域中。

AMM 第一次在加密领域的引用， 是 Vitalik Buterin 于 2016 年发表的一篇 Reddit 帖子，文中他讨论了以运行预测市场相同的方式来构建去中心化交易所的想法。之后，Vitalik 的这一想法开始在社区流传开来，并被一个社区迅速跟进，两年后，Vitalik 又发布了一篇关于 AMM 的后续文章，详细说明了他如何看待去中心化交易所的作用，几个月后，几个月后，Hayden Adams 宣布推出 Uniswap 协议，从而启动了第一代加密货币 AMM 的历史。

AMM演化史：从基础搭建到「当代巨兽」 AMM 区块链分析

第一代 AMM：构建基础

Uniswap 以一种非常实用的方式把自动做市商引入到了加密领域，从而彻底改变了自动做市商。他们提出了名为恒定乘积的做市商（CPMM）模型，这是一个确保 DEX … 阅读全文

主流DeFi协议二季度进展概览 Aave 区块链分析

主流DeFi协议二季度进展概览

下一个牛市将由具有当前或未来价值增值的代币驱动。

原文标题：《DeFi 协议前景展望：哪些潜力股项目接下来会有不错表现？》

撰文：Rasheed Saleuddin

编译：Kyle

关键要点：

  • 我们预计在今年剩余时间里，价值将流向那些产生收入的 DeFi 协议
  • 随着 Fraxlend 和 fraxETH 的推出，Frax 有可能获得更多市场份额。迄今为止，该协议已获得 3630 万美元的收入
  • Synthetix 和 GMX 继续在 Optimism 和 Arbitrum 上主导永续交易规模和 TVL，每个协议带来的日收入约为 10 万美元至 30 万美元
  • dYdX (DYDX) 和 Uniswap (UNI) 将在其代币增值方面取得长足进步
  • crvUSD 和 GHO 的宣布标志着围绕特定协议稳定币的新叙事的潜在开始。除其他功能外，原生稳定币允许协议产生额外收入并推动其治理代币的效用。Curve 经过优化以提供深度稳定币流动性，因此它很可能成为这种叙事的战场

我们的第二季度最终报告侧重于熊市期间 DeFi 资产的发展演变，并探讨了主要协议的未来发展。

从 Maker 统治时期，到由 Synthetix 和 Compound 领导的 DeFi 夏季，到「DeFi 2.0」和「不稳定」的稳定币的虚假希望，再到现在 OGs 原语的复兴，DeFi 一直是一场漫长的斗争。在那段时间里，TVL 被用作衡量成功的最佳标准。

由于用户被不可持续的通胀原生代币奖励所吸引，TVL 失去了作为产品市场契合度 (PMF) 指标的有用性。用户加入项目以耕种和倾销他们的收入。一旦奖励减慢或停止，用户就会离开。代币价格下跌意味着承诺的 APY 变得无法实现。

主流DeFi协议二季度进展概览 Aave 区块链分析

一个项目在启动后的前五个月内支付了原始分配的 14.7 倍，推动 TVL 到 2021 年创下历史新高。随着代币释放速度降至两位数的年化通货膨胀率，TVL 逃离。到第二季度末，每月奖励从每月 2000 万美元的高位下降了 99% 至 200,000 … 阅读全文

Arbitrum Odyssey 8周共17个空投活动教程合集 1inch 区块链分析

Arbitrum Odyssey 8周共17个空投活动教程合集

Arbitrum Odyssey 活动有56 个备选协议，只16 个获选，活动将于北京时间6 月 22 日 1 时正式开启，为期8周。

用户必须每周对 2 个协议执行链上操作，将获得一个 NFT ，8 周结束时，最多可以获得 17 个项目空投。

每周活动具体操作流程如下：

1.桥、交易平台和支付网关任务

起始时间：北京时间 6 月 22 日 1 时（EST 时间 6 月 21 日 13 时）、星期二

在一周内通过跨链桥将 ETH 桥接至 Arbitrum 二层网络，就可以在第一周结束时获得 NFT 奖励，使用最多跨链桥的用户将获得额外的奖励 NFT。

具体步骤如下：

第1步、将钱包切换至ETH链，打开bridge.arbitrum.io

第2步、在Layer 1 Balance 栏输入想要转入的金额，确认

Arbitrum Odyssey 8周共17个空投活动教程合集 1inch 区块链分析 第1张

2.Yield Protocol 和 Hashflow

预计快照起始时间：EST 时间 6 月 28 日，但可以先撸着

不废话，直接发操作教程，节省大家撸空投的时间。

任务一：Yield Protocol

Yield Protocol 是一个固定利率借贷协议，撸他你需要做以下操作：

第1步、打开Yield Protocol官网：
yieldprotocol.com

第2步、完成抵押、借贷、添加流动性3个任务；

点击BORROW，输入你想借入的金额；
点击LEND，输入你想出借的金额；
点击POOL，添加流通性

Arbitrum Odyssey 8周共17个空投活动教程合集 1inch 区块链分析 第2张

任务二：Hashflow

Hashflow是一个去中心化交易所，具体操作如下：

第 1 步、打开 Hashflow 的官网：
app.hashflow.com
第 … 阅读全文

iZUMi Research：DeFi流动性的现状及未来展望 Compound 区块链分析

iZUMi Research：DeFi流动性的现状及未来展望

为解决如何提升链上流动性的资本效率以及如何更好的引导和管理流动性这两个问题，各式各样的创新性 DeFi 项目应运而生。

作者： iZUMi Research，转自Foresight News

2020 年 2 月中旬，DeFi 应用中的锁定的资金量首次超过了 10 亿美金。在 2020 年「DeFi之夏」的助燃下，不到一年的时间内，该数字有了 20 倍的增长，达到 200 亿美金。随后的 10 个月内，200 亿美金再次以 10 倍的增长达到了前所未有的高度：2000 亿美金。在如此疯狂的增速下，我们不难想象，DeFi 行业在未来的 1 到 2 年内，会再次实现千亿级别的增长。

如此具有里程碑意义的增长，离不开一个核心——流动性。回过头看， DeFi 行业的增长可以被划分为三个时代，每一个时代都在降低流动性门槛的工作上作出了巨大贡献，让市场变得更有效率，也更迷人。

DeFi 1.0 – 先有鸡还是先有蛋？

早在 2020 年以前，DeFi 协议已经崭露头角，但他们在流动性的问题上都遇到了「先有鸡还是先有蛋」的问题。理论上来说，用户可以为一个借贷平台或 DEX 提供流动性，但是，在有足够的流动性来吸引愿意支付费用或利息的交易者或借款人之前，没有足够的激励措施来激励流动性提供者。

Compound 是第一个提出鸡蛋问题解决方案的 DeFi 协议，在 2020 年，他们推出了自己的平台代币。在贷款人提供的利息之上，借款人在借出款项的同时，还能获得 Compound 的平台代币 COMP 作为代币。

这项举措开启了 DeFi 之夏。 SushiSwap 对 Uniswap 的吸血鬼攻击，更为后续的开发者提供了灵感，使之开始以自身的平台代币来奖励链上流动性的提供者，从而印发了流动性挖矿的热潮。

DeFi 2.0 – 提高资金利用率

以上就是 DeFi 1.0 时代，一个实现了 DeFi 锁定的资金量从10亿美元到200亿美元增长的时代。 DeFi 2.0，看到了从 200 亿美元到星辰大海的希望，因此在资金利用率上作出了重大改进。这个时代见证了 Curve 的增长，它打磨了 Uniswap 的 AMM … 阅读全文

Bybit向BitDAO财库捐助5600万美元、SushiSwap支持Moonbeam Network

去中心化钱包 MathWallet5 现已支持比特币和 Arweave

多链加密钱包 MathWallet 宣布 MathWallet5 现已支持比特币和 Arweave，用户可更新应用程序使用。MathWallet App 支持 70 多条公链，包括比特币、以太坊、波卡、Cosmos、Filecoin、Solana 等，也支持云钱包模式。

空头对冲基金Kynikos Associates创始人：我正在做空Coinbase

据空头对冲基金 Kynikos Associates 创始人 Jim Chanos 最近接受 CNBC 采访透露，他正在做空 Coinbase，并称这家加密货币交易平台股票是「泡沫股」。Jim Chanos 预计，随着加密货币交易平台之间竞争的加剧，费用收入会被进一步压缩，并且认为 Coinbase 今年不会盈利。Jim Chanos 解释说：「基本上，我们认为 Coinbase 不会有太大盈利空间，如果你关注相关业绩数字就会发现，他们的收入基础主要是其托管资产、客户资产的 3% 到 4%。」需要注意的是，Jim Chanos 没有透露做空 Coinbase 的空头头寸规模。不过，华尔街对 Coinbase 的长期前景仍然持乐观态度。分析师预计 Coinbase 将从包括 NFT 在内的不同领域实现收入多元化。

SushiSwap支持波卡生态智能合约平台Moonbeam Network

SushiSwap 宣布与波卡生态智能合约平台 Moonbeam Network 达成合作，将 Sushi 引入波卡生态，用户可在以太坊兼容的智能合约上进行交易、提供流动性以及流动性挖矿等。

加密交易所 Bybit 向 BitDAO 财库捐助 5600 万美元

加密货币交易所 Bybit 宣布已经向 BitDAO 财库捐助 5600 万美元，相当于 2 月 1 日至 2 月28 日 Bybit 期货交易量的 … 阅读全文

流动性挖矿的未来

作者：Andrew Thurman

原标题：《Liquidity Mining Is Dead. What Comes Next?》

编译：James，链捕手

流动性挖矿曾经是 DeFi 领域增长最快的黑马，然而随着一波新项目的袭来，流动性挖矿还有出路吗？

目前看来，流动性挖矿似乎已经油尽灯枯，加密货币领域的各个子行业都在热衷寻找替代它的项目。

2020 年“DeFi Summer”热潮背后的主要驱动力其实就是因为流动性挖矿，这个概念是指用户为平台提供流动性，比如质押稳定币或是有价值代币，然后通过在平台交易、放款、借款，就能获得该平台发送的代币作为奖励。

可是，近几个月来，流动性挖矿反而变成了一种“不精确”的激励工具，甚至招来了一批以太坊矿工的猛烈抨击。于是，一大批新项目开始涌现出来作为流动性挖矿的替代品，例如债券、时间加权投票系统、以及专注于“DAO-DAO”的稳定币发行方等——这些更新换代的项目很有可能将永久性地改变DeFi 协议吸引质押的方式。

根据不同的项目，真正能够发挥作用的可能一种被称为是“流动性即服务”的机制，或者也可以说是“协议控制价值”甚至是“DeFi 2.0”，但无论怎么命名，基本原则都是相同的：通过激励机制来管理获得的大量资金。

这些所做的努力似乎是在尝试回答一个看似简单的问题：直到现在，“免费”资金仍然是推动DeFi得以应用的幕后原因。那么更精确的方法是什么呢？

随着新一年的到来，能够解决以上难题的项目成为了最受交易员和投资者欢迎的项目。尽管市场不景气，但专注于吸引流动性的协议还是广受欢迎。有些人认为，这一趋势也是顺应了 Web 3 的发展，那就是价值可以像互联网上的信息一样被利用和商品化。

对此，Fei Protocol 联合创始人乔伊·桑托罗（Joey Santoro）发表了自己的看法：“流动性为王。我搭建框架的方法是：由服务和信息存储（云计算和数据存储）来控制互联网。当你将其转化为 DeFi 时，你需要的是价值服务——借贷平台和自动做市商（AMM）。此外你还需要价值存储，也就是流动性管理。”

谁控制了流动性，谁就控制了 DeFi

其他一些投资机构，如风投eGirl Capital则认为流动性交易已经过时。无论是流动性即服务最终成为了一种时尚，在反复无常的加密货币经济中得到短暂的刺激，还是成为了链上市场结构的新基石，至少从目前看来，这场控制DeFi领域质押流动性的军备竞赛，本质上就是一场争夺 2300 亿美元行业的大战。

乔伊·桑托罗继续说道：“流动性是这个新世界中最重要的两种资源之一，谁控制了流动性，谁就控制了 DeFi。”

然而，流动性挖矿似乎已经过时

从使用协议的角度来看，起初流动性挖矿似乎代表着项目挖掘产品与市场契合度的未来。

在 2020 年夏天的“DeFi热潮”期间，DeFi协议 Compound 通过使用 COMP 代币奖励来提高其借贷平台的质押回报率，从而掀起了这股热潮。在类似激励计划的支持下，Sushi 等协议成功地暂时性超越了其竞争对手 Uniswap。

然而，批评者最近指出，虽然向用户发放大量奖励肯定会在短期内刺激质押，但流动性挖矿并是一个不完美的工具，它同时也吸引了多产的 DeFi 开发者 Andre Cronje 口中的“流动性蝗虫”——也就是所谓的“临时矿工”，一旦代币被榨干后，他们就会拿走自己的奖励并前往下一个代币池。

Deribit Insights 研究员Hasu在最近的播客节目中说道：“我认为流动性挖矿是到目前为止发生在加密领域最愚蠢的事情之一。

为什么这么说呢？因为我认为，它背后根本就没有战略性的考虑。你应该仔细思考下‘我们想从中能得到什么？我们希望协议中的目标流动性是什么样的？一旦达到了目标，就不应该再有进一步的奖励。”

核心用户才是关键？

相比之下，利用流动性的新一批项目使回报变得更加透明化。他们试图统计在协议中支付了多少美元的代币奖励，吸引了多少美元的质押。在某些情况下，他们实际上是将协议的流动性置于 DAO 的直接控制之下。

这些替代流动性挖矿方案中的第一个方案是偶然出现的。

自动做市商 Curve 在 2020 年 8 月推出了“投票锁定”功能，该功能允许 CRV 代币持有者锁定其代币最多可达四年的时间，以换取 … 阅读全文

Sushi的产品与估值逻辑 AMM 区块链分析

Sushi的产品与估值逻辑

在牛市的情况下，SUSHI的合理估值为14.98美元；在基准情况下，合理估值为12美元；在熊市的情况下，合理估值为2.82美元。

作者：Naphat N，Messari

原标题：《The Evolution: SushiSwap to sushi.com》

编译：胡韬，链捕手

最近几周，全球对利率上升和新冠病毒变异的担忧普遍减缓了“冒险”资产的价格上涨，大多数知名的 DeFi 代币暴跌超过 50%。媒体最关注价格，但 DeFi 活动相对不受影响。DeFi 的总锁定价值（TVL）保持稳定，徘徊在 2450亿美元，仅比历史高点低 6% 左右。

然而，去中心化交易所（DEX）交易量的增长势头似乎落后于其他爆炸性的 DeFi 活动。月度 DEX 交易量已从 2021 年初的 560 亿美元飙升至 5 月份的 1440 亿美元的历史新高，并且仍低于 6 月以来的历史新高。自 5 月以来，整体 DeFi TVL 增长了约 260%，为什么 DEX 交易量没有成比例增长？

Sushi的产品与估值逻辑 AMM 区块链分析

鉴于 DEX 在 DeFi TVL 中所占比例较小，DEX 的估值，尤其是前两大市场领导者 Uniswap 和 Sushiswap 的估值是否发生了任何变化？在撰写本文时，Uniswap 和 Sushiswap 的全面摊薄估值分别为 150 亿美元和 14 亿美元，估值差距高达 10.9 倍。在过去的 365 天里，Sushiswap 处理了 1620 亿美元的累计交易量，而 Uniswap 处理了 6460 亿美元，是交易量的 4 倍。根据每个平台收取的流动性提供者 (LP) 费用，Uniswap 和 Sushiswap 的市销率

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一文看懂Token经济学 Alpha 区块链分析

一文看懂Token经济学

一文看懂Token经济学

作者：Wayne@0xwayne_z，TokenInsight COO

想简单聊一聊 Token 的 Value Capture，就是币的价值问题。

首先说明啊，这个话题包含的内容非常之光，Token 的经济学设计也可以包含诸多问题，所以几乎不可能把这个问题说的清楚。因为这两天跟朋友，包括自己也看了一些相关内容，就想着整理一些文字出来聊聊。

主要的内容包括

Token 到底有什么意义？
一个协议的 Token 价值到底在什么地方？
协议到底需要不需要 Token？
为什么有些协议很棒，但是币越来越不行？
其他想到哪儿说到哪儿。

Token 到底有什么意义？

其实这个问题说简单也简单，说难也挺难回答的。我记得几年前瑞士金融的一个监管部门最早发过一个关于 Token 的分类，把 Token 分成了：

证券型 Token，Security
效用型 Token，Utility
支付型 Token，Payment

发展到今天，当然所有的 Token 依然可以套用上面这个分类标准进行分类，但是实际上社区可能更加偏好于将 Token 分类成：

治理型 – 用于项目治理投票的 Token
效用型 – 作为项目运转的关键元素，具有分红、质押、收益等权利
储藏型 – 如比特币，慢慢被作为一种另类投资资产/大类商品

所有权 – 随着 DAO 的风靡，越来越多的协议开始强调协议的社区所有，去中心化的重要标志之一便是把关于项目的所有决策、收益等权利都赋予 Token 持有人

把 Token 强行做分类分析等意义不大，在这样一个信息爆炸的行业，信息、创新不断涌现的情况下，找出共同点，抓取市场情况/协议行为的特征值可能更能描绘出未来的发展路线。所以我这里就不尝试做出一个所谓的分类标准，而转为只是将一些共同点/特征值提取出来分享。

今天有社区的朋友问：”生产力和生产资料的代币化是否真的能够提高生产效率？” ”区块链技术是否是一次人类社会激励模式的变革？”

首先还是之前说的那句老话，这个问题真的太大了，很难回答。“生产力” 和 “生产资料” 应该都是马克思主义经济学的概念，而这两个概念有些过度抽象。我个人觉得如果非要套用这些概念，Token 应该只是和分配体系有关，而和生产力和生产资料无关。生产力和生产资料的提高更多的在于科学技术的提升，而分配体系影响激励体系，激励体系进一步影响对生产力和生产资料的使用，从而间接但很大程度地影响效率。

但是区块链技术可能的确能够影响生产资料，而且是现在以及未来社会的最重要生产资料之一：数据。数据保存的时间范围以及历史数据的获取是最直观的例子。区块链账本技术的历史数据保存和唯一性改变了数据这个生产资料的性质，然后进一步影响上层对数据的使用加工。

但是我一直觉得“永久存储”这个概念不应该过多被强调，没有什么是永久的，太阳也有自己的寿命，连爱情也都不是永久的😊。

回过头来说 Token 改变了分配机制，包括生产资料的分配和在生产资料基础上加工后产生的回报的分配机制。所以 Web3 强调的是所有权，这个所有权包括任何一个个体产生的内容以及在内容基础之上的收益所有权。

你写了一首歌，以 NFT 的形式存在你的账号中，资产本身就是一个凭证所以确定了这首歌的所有权。在此基础之上的商业行为就更好确定收益也该给你。

所以在这个基础之上，我们再看任何一个协议/项目的 Token 价值所在：… 阅读全文

Kickstarter推出基于Celo区块链的去中心化众筹平台、加密听证会：需要合理的监管规则以确保Web3革命发生在美国

Kickstarter推出基于Celo区块链的去中心化众筹平台

总部位于纽约的知名在线众筹平台 Kickstarter 正式宣布，将建立一个去中心化的众筹协议，并计划将 Celo 区块链作为技术基础。Kickstarter 在官方博客文章中详细介绍了其计划，并表示它打算建立一个治理实验室，为其新协议提供独立的治理，这将与现有的 Kickstarter 及其新成立的公司分开，以努力在新项目中实现去中心化。据彭博社报道，新协议的开发将于2022年第一季度开始，Kickstarter预计将在2022年的某个时候将其网站转换为该协议。

联合创始人 Perry Chen 和首席执行官 Aziz Hasan表示：“我们正在进入替代治理模式的重要时刻，我们认为这是使用区块链推进这些努力的重要机会，该实验室将由Purpose Foundation（US）联合创始人兼执行董事 Camille Canon 领导，这是一个专注于开发和扩展替代所有权和治理模式的组织”。

据了解，Kickstarter 于2009年率先推出了在线众筹，通过其平台认捐的数额超过60亿美元，资助的创意项目超过20万个，这些项目估计创造了75万个兼职工作岗位、8万个全职工作岗位、2万多家公司和非营利组织，并产生了135亿美元的额外经济影响。

软银拉丁美洲基金负责人：50亿美元基金中有10%投资于加密资产

软银拉丁美洲基金的董事总经理Paulo Passoni称，该地 50 亿美元基金中约有 10% 投资于与加密相关的资产。

“当然有一些泡沫，并不是所有代币的价值都如市场预估，”他说，但“我确实相信这是目前全球正在发生的最相关的事情。”

香港风投机构Chiron为Terra的DeFi及元宇宙项目推出5000万美元生态基金

总部位于香港的风险投资公司 Chiron 宣布已筹集5000 万美元资金，专门用于支持 Terra 区块链上的DeFi，以及与元宇宙相关的NFT项目。Chiron Partners 首席运营官 Jake Cormack 说：“我们希望与在 Terra 上建设的新兴项目背后的远见卓识者密切合作，不仅为他们提供资金支持，还提供我们战略性、广泛的资源和专业知识。”

数字身份验证公司Passbase获1000万美元A轮融资，Costanoa Ventures领投

数字身份初创公司完成1000 万美元A轮融资。该轮融资由 Costanoa Ventures 领投，Lakestar、Eniac Ventures、Cowboy Ventures 和 Seedcamp 跟投。

Passbase提供用于远程身份检查的 SDK，帮助开发者创建验证流程和后台合规性，以满足 AML（反洗钱）、KYC（了解您的客户）和年龄限制等监管需求。该公司于2018年成立，曾在2019年获 350 万美元种子轮融资。据称，Passbase目前有180个产品客户，去年收入增长了8倍。

加密听证会共和党官员：需要合理的监管规则，以确保Web3革命发生在美国

在美国众议院举行的加密货币听证会上，共和党众议员 Patrick McHenry 表示，加密领域的技术「已经受到监管」，但现有的监管框架可能「笨拙」且「不是最新的」，并具有过度监管的倾向。 Patrick McHenry 称：「加密货币对未来的影响可能比互联网更大…… 我们需要合理的规则…… 不需要立法者仅仅出于对未知的恐惧而下意识的监管…… 因未知的恐惧而监管只会扼杀美国的创新能力，使我们在竞争中处于劣势…… 我们如何确保 Web3 革命发生在美国?」

加密矿企 Bitfury 首席执行官 Brian Brooks 补充说，已经有一些涉及数字资产的公司在美国以外的国家和地区找到了更友好的环境，例如富达公司在加拿大推出了现货比特币 … 阅读全文

Terra生态总锁仓量突破139亿美元、SushiSwap社区发起社区分析提案投票

Terra 生态总锁仓量突破139亿美元，超越Solana与Avalanche 跻身前三

据DeFillama数据显示，Terra 生态总锁仓量突破139亿美元，近7日上涨约43%，超越Solana与Avalanche 跻身前三，仅次于以太坊与BSC。其中，Terra生态锁仓量排名前5的项目分别是Anchor、Lido、Terra Swap、Mirror、Pylon Protocol。

来源：https://defillama.com/chains

数据：CryptoPunk交易总额突破70万ETH

OpenSea数据显示，CryptoPunk交易总额已突破70万ETH，共计733,960.0812ETH，平均价格为40.8937ETH。成交价格最高的CryptoPunk为10月29日拍出的CryptoPunk #9998，成交价为124,457.0675ETH。

SushiSwap社区发起社区分析提案投票

据官方消息，SushiSwap社区发起社区分析提案投票，Flipside Crypto的数据工程师将加入Sushi社区，改造Sushi社区分析并构建自定义分析面板。最重要的是，一半的赠款支付给社区贡献者。据此前报道，SushiSwap 与 Celo 的“DeFi for the People”计划合作，宣布在开源支付网络 Celo 上完成部署，并与 Celo 合作推出 1260 万美元流动性挖矿奖励。

BitMart创始人：黑客盗取价值1.5亿美元资产，已暂停取款

BitMart创始人兼CEO Sheldon Xia推特发文表示，发现了与一个ETH热钱包和一个BSC热钱包相关的大规模安全漏洞，团队正在分析黑客可能使用的方法。黑客提取了价值约1.5亿美元的资产，目前其他钱包仍然安全。BitMart已暂停提款，直至另行通知。BitMart现正在进行彻底的安全审查，并随时发布更新。据此前报道，BitMart热钱包疑似被盗，黑客通过1inch将被盗代币转换为ETH，并发送至混币器Tornado.Cash。PeckShield推特发文称，BitMart热钱包被盗金额约2亿美元，其中以太坊损失1亿美元，币安链损失9600万美元。

SushiSwap通过Gauntlet合作已提升5倍挖矿效率，协议年收入增加5500万美元

区块链指南消息，链上风险模拟平台 Gauntlet 在博客文章中表示，SushiSwap 自今年 5 月接触 Gauntlet 团队寻求提高代币发放效率之后，通过与 Gauntlet 平台的合作增加了 5 倍的流动性挖矿效率，并增加了每日 3 亿美元的交易量。Gauntlet 称，这也就意味着 Sushi 在没有发行更多 SUSHI 代币的前提下，为 SUSHI 代币的持有者增加了每年约 5500 万美元的收入。

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Avalanche 将 SushiSwap 纳入流动性挖矿计划 Avalanche Rush，总奖励为 1500 万美元

区块链指南消息，Avalanche 基金会宣布将 SushiSwap 纳入其新推出的流动性挖矿奖励计划 Avalanche Rush，Avalanche 基金会和 SushiSwap 各分配了价值 750 万美元的流动性挖矿奖励，此次奖励计划将为期 3 个月，会在近期启动。

区块链指南此前报道，8 月中旬，Avalanche 基金会宣布将推出 1.8 亿美元流动性挖矿奖励计划 Avalanche Rush。

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Sushi 社区的 5 个提案已通过，将创建多链扩展基金

区块链指南消息，Sushi 社区提出的 5 个提案已被投票通过，其中包括多链扩展基金、客户支持团队建设、NFT 交易所（Shoyu）维护迭代、为 xSUSHI 引入支付率参数、引入 oSUSHI 为治理结构。针对多链扩展基金，该提案为从 SushiBar 中收取的 5 个基点费用将被抽取 2% 作为多链扩展基金的资金，而对于 xSUSHI 的支付率参数，协议将可以从 xSUSHI 的交易费中抽取一部分放入财库，以此增加 Sushi 财库的资金来源。

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BitMEX 推出山寨币一篮子指数和 DeFi 一篮子指数及相关永续合约

区块链指南消息，加密货币交易所 BitMEX 宣布推出山寨币一篮子指数 BALTMEX 和 DeFi 代币一篮子指数 DEFIMEX 及两个指数的双币种永续合约（ALTMEXUSD 和 DEFIMEXUSD）。其中，山寨币一篮子指数成分包括 BNB （20%）、ADA （20%）、DOGE （15.01%）、XRP、DOT、UNI、BCH、LTC、SOL 和 LINK；DeFi 代币一篮子指数成分包括 UNI （20%）、LINK （20%）、AAVE （12.13%）、MKR、LUNA、COMP、AVAX、GRT、YFI 和 SUSHI。BitMEX 一篮子指数的指数乘数会在每个季度的最后一个星期五进行调仓或更新。

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SushiSwap预计将于5月初发布IDO平台 Miso，杠杆借贷产品Kashi V2版现已上线

区块链指南消息，SushiSwap （SUSHI）表示首次代币发行平台 Miso 已进入代码审计的最后阶段，预计会在 5 月初上线。另外，限价订单与杠杆借贷产品 Kashi V2 正式版现已上线，可在以太坊和币安智能链（BSC）使用，用户参与 Kashi 挖矿可获得存入、借出 和挖矿三重收益，并且没有无常损失。

Miso 是 IDO Launchpad，允许项目方用更灵活的方式开始代币预售，包括荷兰拍卖、联合曲线、分级系统（类似 Hashmask）、ETH 认购等。Kashi 是开发在 BentoBox 上的第一个应用，提供限价订单与杠杆借贷服务。

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UMA 公布 KPI 期权空投标准，将向 Yearn、Yam、Sushi、BadgerDAO 和 Balancer 社区参与者空投代币

区块链指南消息，去中心化合成资产协议 UMA 公布「KPI 期权和空投（KPI Options and Airdrop）」标准，将向 UMA 内部社区和 5 个外部社区的参与者空投 KPI 期权代币。针对 UMA 社区 ，将向排名前 50 位的 UMA Discord 的参与者每人空投 100 枚 KPI 期权代币，向持有 10 美元以上 UMA 代币的自托管钱包用户每人空投 60 枚 KPI 期权代币，向参与过铸造和投票的 UMA 社区用户每人空投 120 枚 KPI 期权代币。此外，此次还会向外部社区空投 KPI 期权代币，Yearn、Yam、Sushi、BadgerDAO 和 Balancer 5 个社区参与过 snapshot 治理投票的用户均可获得 90 枚 KPI 期权代币。

KPI 期权是一种合成代币，如果在给定的到期日之前达到预定目标，就能够获得更多奖励。每个 KPI 期权持有者都能增加其 KPI。UMA 提供的实例包括 TVL （总锁定价值）期权、交易量期权、DAU （日活跃用户）期权等。每枚 KPI 期权代币的价值在 0.1 UMA 和 2 UMA 之间，该代币未来具体赎回价值将取决于特定 KPI 的成功，在 UMA 生态中特定 KPI 为链上总锁定价值。

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灰度新注册 YFI、SNX、SUSHI、STX、COMP 和 MKR 等六种信托基金产品

区块链指南消息，据特拉华州官网显示，灰度投资（Grayscale Investment）新注册 YFI （yearn.finance）、SNX （Synthetix）、SUSHI （SushiSwap）、STX （Blockstack）、COMP （Compound）和 MKR （MakerDAO）六种信托基金产品，注册时间均为 2 月 10 日。灰度 CEO 曾表示，「注册信托实体并不代表会推出相应产品，请用户谨慎投资。」

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SushiSwap 即将上线新流动性挖矿激励项目 Onsen

区块链指南消息，流动性挖矿项目 SushiSwap （SUSHI）即将上线流动性挖矿激励项目 Onsen，以取代产品线 Menu of the Week （MotW）。Onsen 的初始发行将要求流动性提供者将其 SLP 代币（流动性凭证）投入到 MasterChef 合约，以利用 SUSHI 奖励。SushiSwap 团队人员 0xJiro 表示，「正在积极寻求解决方案，以帮助使每个单独的项目启动联合流动性挖矿计划（双倍收益）。Onsen 的每个新交易对都已添加到时间锁（UTC 时间 12 月 25 日 12PM）。」参与 Onsen 计划的代币有 MKR、OMG、ESD、ANT、PNK、HEGIC、CREAM、PICKLE、DPI、CVP、YETI、ING、BOR、BADGER 等。

对此，Cream Finance 发推称，时间锁通过后，向 CREAM/ETH 和 CRETH2/ETH 对提供流动性的用户可以在 SushiSwap 上质押 SLP，并获得 SUSHI 奖励。

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PieDAO 启动支持元治理的指数产品 PieVaults

区块链指南消息，基于以太坊的代币化投资组合治理层 PieDAO 宣布推出 PieVaults，允许指数持有人直接和 DeFi 各协议进行交互，包括元治理（Meta-governance）、获得资产收益和进行资产借贷。首个推出的指数为 YPIE，目前处于测试阶段。该指数将为持有人提供 iearn finance 生态系统中的多个资产敞口，该指数的基础资产由 YFI、SUSHI、KP3R、CREAM、COVER、PICKLE 和 AKRO 组成。元治理积极将基础资产委派给 DAO，这意味着只需持有 DOUGH 代币即可基于 Snapshot 参与多个不同 DeFi 项目的治理，且无需 gas 费。

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SushiSwap 发起两项关于「Yearn 与 SushiSwap 合并」的提案

区块链消息，流动性挖矿项目 SushiSwap （SUSHI）社区发起两项关于「Yearn 与 SushiSwap 合并」的提案投票。其中一项提案建议将 SUSHI 添加至 Yearn 金库，具体代币分配比例为 60% SUSHI、20% USDC + DAI、10% ETH、5% YFI，以及 5% BTC (tBTC、renBTC、wBTC)。另一项提案建议将 Keep3r/ETH 资金池添加到 permament Menu，类似于 REN/ETH 、CRV/ETH，金库中的代币均可选择进行配对并获得流动性。若提案通过将通知核心开发者，并由 Sushiswap 团队部署。

Yearn与SushiSwap达成合作关系，合并开发资源

区块链消息，yearn.finance （YFI）创始人 Andre Cronje 宣布， Yearn 与 SushiSwap 达成合作关系，将合并开发资源，具体包括同时增加 TVL （锁仓量）；与 SushiSwap 合作启动结合交易、期权、期货和借贷市场的 DeFi 协议 Deriswap；在 Sushibar v2 中集成 Keep3r；Yearn 将帮助创建 xSushi 存储库，供用户赚取 SUSHI、ETH、YFI 和 WBTC；Keep3r 会将全部资金作为流动资金转移到 Sushiswap KP3R/ETH 资金池；Keep3r 将实施链上限价订单、止损并为 Sushiswap 的流动性提供者获利；Keep3r 将通过 MetaWallet 提供低 Gas 兑换以进行 Sushiswap 交易；将启动使用 Sushi 流动性提供者作为抵押品的 Sushiswap 货币市场；Cream 协议储备金将为 Bento Box 提供流动性。另外，SUSHI 代币的治理模式将保持不变。另外，Yearn 将参与 Sushi 治理，并将部分 SUSHI 代币添加到其金库中，而 Sushiswap 将会为其金库添加 YFI。Sushi 贡献者的资助金将通过 yearn.finance 推出的 NFT 赠款平台 yGift 来支付，注， Yearn 此前陆续与 Pickle、Cream、Cover 和 Akropolis 达成合作关系。

SushiSwap社区治理人0xMaki ：有人通过SushiSwap漏洞获利1至1.5万美元，用户资金是安全的

区块链消息，推特网友 @Juan_Snow1 表示，「0xMaki 在链上一笔交易中备注了带有漏洞赏金的留言，似乎 SushiSwap 遇到了一个漏洞」。经查询发现，该笔交易由 0x285b7eea81 开头地址转向 0x1925e832c225，交易金额为 0.01337 枚 ETH，交易备注为「我发现你了，我们正在努力修复。在 Discord 上与我联系以获取漏洞赏金- 0xMaki」。流动性挖矿项目 SushiSwap （SUSHI）社区治理人 0xMaki 在推特回应称「有人在 Sushiswap 0.05% 的交易费支出中获取了 1 至 1.5 万美元。xSushi 流动性资金池的代币是安全的，感谢核心开发人员的快速反应和帮助，接下来会公布带有时间戳的文本内容。」