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以太坊坎昆升级蕴藏哪些 Aphla 投资机会？

导读：此前以太坊上海升级孕育了一波 LSD 和 LSDFi 的超级行情，即将到来的坎昆升级市场自然也会有预期，加密 KOL NingNing 分析了坎昆升级的作用，盘点了受益于坎昆升级的板块，并对如何构建坎昆升级投资组合给出自己的建议。

NingNing：坎昆升级有哪些作用？坎昆升级为以太坊主网带来实质性的好处，包括：1）增强可扩展性：有助于以更快的速度处理更大量的交易，从而增强将以太坊作为 DA 层和安全性保障的 L2 项目；2）降低 Gas 费：能够大幅降低 L2 交互的 Gas 费；3）加强安全性：网络的安全基础设施将得到加强，从而保护用户数据和资产；4）高效数据存储：将优化以太坊链的数据存储，提高运营效率和成本效益；5）增强跨链桥连通性：不同链之间的互操作将更加顺畅和安全；6）技术创新：引入的细微代码修改，为未来的技术进步奠定了基础。

受益于坎昆升级的板块有哪些？1）以太坊，坎昆升级将使以太坊网络更具适应性、安全性和用户友好性；2）L2 们，坎昆升级在大幅度降低 L2 们交互 Gas 费的同时，还可以加快 Tx 最终确认速度，极大地提升用户体验；3）AA 钱包，基础设施层的优化，也会让应用层收益，坎昆升级将大大降低 AA 钱包的创建和交互 Gas 费，提升交互确认速度，改善用户体验；4）跨链桥，主要受益于 EIP-4788 升级，EIP-4844 也会降低跨链桥的使用成本；5）去中心化存储网络。EIP-4844 部署之后，blob 数据最终将永久保留在 IPFS 等去中心化存储网络，这些 blob 对 MEV 机器人、做市商、数据公司等机构来说是金矿，会为去中心化存储网络带来一些新的价值。

构建坎昆升级投资组合时，可供选择的投资标的有：1）坎昆升级最大受益者 $ETH；2）L2 项目中的 $ARB、$OP 。它们是市场共识的坎昆升级受益者。Price In 程度相比其他标的要高；3）

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为什么 OP-Rollup 鲜有挑战案例发生？Arbitrum BOLD 挑战机制会是解决方案吗？

导读：OP-Rollup 有 7 天的挑战期，但至今都没有有效的 Battle-tested 发生。加密研究员 Haotian 解释了为什么很少有挑战案例发生？若不挑战任由 Sequencer 作恶会发生什么？以及 Arbitrum 内测挑战机制 BOLD 能发挥多大作用？

Haotian：因为挑战机制其实是自我纠错机制，一次挑战发生轻则 delay 网络运转，重则诱发宕机，非万不得已是不会主动鼓励有挑战发生的。假使挑战激励机制设计的不合理，遇到一些恶意的节点不惜重金去挑战，目标就是让作恶让网络宕机，也完全有可能。所以，在挑战机制的设计问题上，OP-Rollup 赛道的 layer2 选手都会非常谨慎。某种程度上 Optimism 的剧本是，因为怕被恶意挑战所以 Sequencer 要中心化，因为 Sequencer 中心化所以不需要挑战。

Optimism 选择了 OP Stack 的软分布式方式来为其 Sequencer 中心化的问题圆场。因为若有一天，SuperChain 大家庭组建起来了，OP Stack 的大家庭在 Sequencer 治理决策席位各占一席，共同治理和决策，这不也是一种对单点中心化风险的制约吗？目前来看，Optimism 在推进 OP Stack 的速度蛮快的，至少比 in development 中的挑战者机制落地要快。

Arbitrum 则构造了 BOLD 挑战模式：1）Layer2 向主网 Rollup 合约发布状态 Assertion 声明；2）Challenge Manage 质疑这个 Assertion 然后发起挑战；3）每发起一次挑战需要质押一笔资产，然后被挑战者可以向 Edge Tracker 提交证据，包括过去每一步的状态变更、函数调用、参数等执行细节；3）若挑战者不认同这次的证据，需要继续质押资产，继续挑战，但每次都要消耗成本；4）第三方 Chain watcher 全程监控挑战过程中提交的证据，给出一定的参考，判断哪个是诚实的一方，最终由

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OP Stack 的魔力：人人都可以发一条 L2

导读：独立加密分析师 NingNing 按照官网文档亲测部署 L2 后撰文总结对 OP Stack 的看法，认为 OP Stack 开启了 L2 War 的下半场，并将为区块链大规模采用奠定基础。

NingNing: OP Stack 将开发 OP-Rollup L2 的技术门槛降低到跟部署 Aptos 测试网节点同样的难度，让非专业 IT 人员也可以在云服务器上轻松部署 L2。同时允许开发者灵活配置 L2 参数，且通过 OP Stack Hack 支持更深程度的定制开发。所有基于 OP Stack 开发的 L2 都将与 OP 主网共享桥、安全性、通信层、治理层和升级迭代，与主网共同构成一个多链互操作系统，即超级链，为 Web3 App 开发者将链抽象为一个可自由配置的单元，为 Web3 应用的大规模采用构建基础设施。

OP Stack 开启了 L2 War 的下半场：人人都可以发一条 L2，将使 L2 War 从以技术为导向逐渐转向以市场和生态为导向。L2 War 上半场，OP Rollup 的代表 Arbitrum 和 Optimism，已经在 TVL、UAW、生态完整度和繁荣度方面相比 ZkRollup L2 取得了压倒性优势。OP Stack 之后，随着加密世界的资金 / 用户流量的中心节点，各大 CEX、应用、工具为了留存用户和抢占 L2 市场，纷纷推出基于 OP Stack 的亲生 L2，ZkRollup

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为什么 Base 和 OP 要做利益共同体？

导读：昨晚，Base 链发布与 Optimism 的合作声明。为何 Base 不自立门户，要和 OP 做利益共同体？加密研究员 Haotian 撰文进行解读。

Haotian: 开篇，Base 解释了和 OP Stack 合作的原因：OP 足够开放且吸引开发者。声明中提到了 Law of Chains 链上治理法则，这是参与 OP Stack 要遵循的一套系统治理规则，等同于「六国盟书」。这套盟书诚实地指出了现在 OP-Rollup 在去中心化进程中所处的阶段（Stage0-2）：没有达到绝对去中心化的 layer2。因此，Base 加盟后给了一些技术加持，包括：

1）加入 op-geth 和 op-node 客户端运营，这类客户端数量越多分布越广，组织架构的去中心化越强；2）采用 op-reth 故障证明客户端检测和证明 layer2 上发生的故障和作恶行为，以保证用户资金安全。此外，还推出了 Pessmism 悲观监控工具栈，用来监控 OP Stack 各类组件（Sequencer、Bacher、challenger 等），为 Optimism 声明提供多方位安全保障；3）为 SuperChain 建一套 Security Council。一方面约定了合约升级的多重签名由 Optimism 基金会和 Base 基金会共同组成，增加了外部约束和可信度。另一方面提出了一套挑战者密钥管理方案，Base 团队有权在 OP 团队有不当行为时删除其 outputs proposals。

关于大家最关心的利润分账问题，按照声明，分红可按照 Base Sequencer 总收入的 2.5%，或刨除递交 L1 主网消耗纯利润部分的 15%，取更高值。

既然 OP Stack 高度开源，Base 这么火，为啥非要和 Optimism 利益捆绑在一起？自立门户不更好吗？技术层面看，Base

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疯狂的多链宇宙，疯狂的 OP Stack

导读：YBB Capital 研究员 Ac-Core 分三部分对 OP Stack、OP 中的 ZK 元素以及 Rollup 的安全问题进行全面分析。

Ac-Core: OP Stack 可以回馈 OP 吗？如果按照 Basechain 的方式，将一部分收入回馈给 Optimism Collective，「金库」的收入来源将依靠其自身的「价值」，依靠创造更多叙事最终反馈到币价。这个方案可能是目前最优的，Optimism Collective 终将受益于更多链效仿 Basechain 的反馈。同时，OP 团队于 7 月 25 日发布了链法则提案，所有采用 OP Stack 的链发起共享治理模型和排序器，希望规范「利润反馈」模型，为整个 OP 系统带来更多收入。

OP Stack 采用类似 Cosmos 的多链模型，但只有一种选择，因为 OP Stack 奉行的理念是每条链都需要验证其他链的交易，否则需要在 Layer1 上等待几天才能得到结果，所以单一且共享的排序器、中心化 MEV 分配以及法律和管理的保护是唯一让 Optimistic rollups 能在不同链间实现无缝互操作性的可能；与 OP Stack 不同，ZK Stack 也可链接多个链，但可有多种选择，可选择自己的排序器，以自己方式处理 MEV，且受数学和代码保护。

超链和超扩展一直是大家关注的扩展方向，虽然目前这些项目仍处于早期发展阶段，但他们都为以太坊带来了更强大的叙事。现在，OP Stack 得到了更多采用，Coinbase、opBNB、Zora、Worldcoin 等公链都给了 OP Stack 很好的品牌背书。6 月 26 日，zkSync 宣布推出用于构建定制 ZK rollup 的模块化开源框架 ZK

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衍生品协议 MUX Protocol ：为何受到大资本青睐？

导读：MUX Protocol 是一个去中心化的衍生品交易所，部署在 Arbitrum、Optimism、BSC、Avalanche、Fantom 5 条公链上。加密 KOL Salazar.eth 分析了 MUX 协议的优势和即将到来的催化剂。

Salazar: MUX 支持 ARB、BNB、FTX、OP、AVAX 链上 100 倍杠杆。拥有来自 GMX、收益等的聚合流动性，所有这些功能都具有超快的速度，零价格影响等特点。MUX 还支持外汇、股票和加密货币等资产。

MUX 在其 LP 中锁定了超过 3700 万美元，这说明了其流动性的优势。MUX 有四个代币：MCB、MUX、MUXLP、VeMUX。MCB 是该协议的主要代币，用户可以锁定 MCB 获得 veMUX，赚取协议收入和 MUX 的奖励，veMUX 是治理代币，MUXLP 是 LP 代币，可以用资金池组合允许的资产购买。

MUX 得到了 Andrew Kang 的青睐，其投资者还包括 Binance Labs、Delphi Capital 等。值得注意的是，MUX 从 Arbitrum 基金会收到了 120 万美元的 ARB 空投，并将很快激励其社区。【原文为英文】（ 来源 ）

坎昆升级将降低 L2 成本，盘点「可能」受益的 L2 项目及代币

导读：即将到来的坎昆升级将使 L2 速度提高 10-100 倍且成本更低，加密 KOL 撰推分析坎昆升级将如何实现 L2 的成本降低，并认为会大大利于 L2，盘点「可能」受益的 L2 项目及代币。注意：不作为投资建议。

在坎昆升级前，L2 交易存储在 L1 交易 calldata 中。但是这种方法成本高，且 calldata 空间有限。坎昆升级之后，L1 将存储在一个名为「blob」的新位置，blob 存储成本更便宜并且空间更大。在坎昆升级之前：对于每笔 L2 交易，将花费 10/1000= 0.01 ETH，在坎昆升级之后：对于每笔 L2 交易，将花费 0.1/1000= 0.0001 ETH，便宜 100 倍。【原文为英文】（ 来源 ）

L2 项目和代币清单：1）$ARB 和 $OP，L2 龙头。Arbitrum 和 Optimism 拥有最高的 TVL 和最多的用户，并且已经运行了多年，拥有成熟的生态系统，低风险中等回报。2）$Boba 和 $Metis ，早期 Optimism fork，其价格已经下降了一年，所以现在有一个相对不错的入口，中等风险但高回报。3） $LRC / $IMX / $DYDX，Loopring、Immutable、dYdX 是早期的特定于应用的 zkRollup 项目，当通用 zkRollup 没有代币时，它们将成为 zk Layer2 的一个很好的目标。【原文为英文】（ 来源 ）

4）$MATIC，Polygon 不是 L2，但是他们有几个 ZK Layer2 解决方案，包括 Polygon ZKEVM，已经启动了主网。

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