dFuture 从预言机引入外部报价,支持单一币种抵押,试图提供零滑点和没有无常损失的 DeFi 衍生品交易服务。
撰文:dFuture
在传统的交易市场,中心化交易所由于交易数据的不公开不透明,经常被人质疑通过插针、私自印币等方式作恶。同时,近期 OKEx 无法提现事件,加剧了交易者对存放在交易所资产安全性的担忧。
以 Uniswap 为代表的去中心化现货交易所,在一定程度上解决了现货交易的问题,但市场上还缺乏一个类似 Uniswap 的足够健壮的去中心化期货(永续合约)交易所。
dFuture 是一个去中心化衍生品交易所,交易者可以在远超中心化交易所的交易深度下,以无滑点的价格,安全、高效的通过杠杆完成做多 / 做空交易;LP (流动性提供者)只需要抵押单一结算货币(目前为 USDT),既可以获得稳定、无风险、高回报的收益,不存在无常损失。
经过一个月的 Alpha 版测试后,目前 dFuture 正式针对所有用户开启 Beta 版公测。dFuture 正式版将在安全审计完成后的两周内正式发布。
dFuture 是如何工作的
dFuture 是基于 QCAMM 协议(Quoted Price and Constant Sum Based Automated Market Maker)开发的。该协议的第一阶段目的是建立一个基于外部报价和基于恒定和公式的动态手续费的金融衍生品交易协议。

QCAMM 协议通过多个外部预言机和去中心化交易所获得交易品类的当前综合报价,交易者按该报价直接完成做多或做空的吃单成交,不需要挂单,不存在滑点,交易深度与 LP 的抵押额成正比。LP 只提供单一币种抵押,不存在无常损失。
QCAMM 协议的主要特点包括:
- 外部报价:交易价格并不是像 AMM 一样,由算法决定,而是从多个外部去中心化数据源取到,包括预言机和去中心化交易所;
- 0 滑点:交易者在平台允许开仓金额范围内,以当前报价直接吃单成交,不存在价格滑点;
- 交易深度深:交易者交易深度只取决于 LP 抵押金额和平台裸头寸大小;
- LP 没有无常损失: LP 只需要抵押单一的结算货币,目前为 USDT。通过仅抵押 USDT,QCAMM 中不存在无常损失;QCAMM 的设计确保 LP 从较长投资周期看可以确保无风险获利。
如何确保交易者无滑点、高交易深度的公平成交
在 QCAMM 协议中,在平台综合多个外部报价形成平台价格后,交易者可以按该价格,直接与对手方完成做多或做空的成交,交易价格没有滑点。此时的交易深度,取决于对手方的交易深度。交易者的对手方分为反向交易者和 LP,如果目前反向交易者的总头寸更多,交易者相当于和反向交易者形成对手盘;如果反向交易者的总头寸少,则交易者相当于和 LP 形成对手盘,LP 在此充当了流动性提供者的角色。
所以,交易者的交易深度由 LP 抵押总额和平台裸头寸(裸头寸 = ABS (平台多单总头寸-平台空单总头寸))共同计算,在平台裸头寸与交易者交易方向一致时,交易深度 … 阅读全文